所謂抽蓄水力電廠，即利用核能電廠或火力發電系統離峰時間（深夜）之剩餘電能，自較低海拔的蓄水「下池」，將存水抽至較高海拔的「上池」，而到了尖峰時間（中午及傍晚），再由上池放水發電，而發電後尾水則存儲於下池，如此循環不已，除可增加尖峰時之發電量，提高大容量火力及核能發電機組的效率及降低系統成本外，並可隨時調整系統的電壓與頻率，必要時更可緊急發電或停止抽水，以確保供電品質。臺灣的抽蓄電廠只有在日月潭水力發電系統（參閱1934年9月30日），而為抽蓄電廠興建的第一座水庫為明湖下池水庫，可簡稱為明湖下池，甚至更簡稱為「明湖」。
明湖下池水庫位於南投縣水里鄉，大壩是壩高57.5公尺、壩長169.5公尺的混凝土重力壩，湖面滿水面積約0.534平方公里，最近一次（2010年1月）測量其容量還有745萬立方公尺，碧水粼粼、景緻宜人，若臨壩頂遠眺，則可看見下游左岸，有五支綠色大鋼管，由上直沖而下，剛強有勁，線條優美，不過那是日月潭水庫的大觀一廠，本水庫的電廠是在地底下的大觀二廠，1981年興建，1985年8月竣工，裝置4部可逆式（即可發電也可抽水）發電機組，發電容量1,000MW，每部機用水量最大每秒95立方公尺，抽水時最大抽水量每秒8立方公尺。
明潭下池水庫位於南投縣水里鄉水里溪及頭社溪會合口下游，大壩也是混凝土重力壩，而壩高61.5公尺、壩長314公尺，比起明湖，不但壩高、壩長都大，連庫容也比明湖下池大，最近一次測量（2010年1月）還有1,139.1萬立方公尺，是明湖1.5倍大。
不僅如此，明潭抽蓄電廠還是國內裝置容量最大水力電廠，裝置有6部可逆式法蘭西斯式水輪機，總容量1,602MW，超過全台水力發電總裝置容量4,541.6MW的35%，是國內第一。但台電為了精簡人力、節省經費，目前所稱的明潭發電廠，已合併鉅工電廠（分廠，參閱1934年9月30日）、明潭抽蓄電廠、水里電廠（機組）、濁水電廠（機組，參閱1923年2月）、北山電廠（機組，屬烏溪支流南港溪）。
【補充說明】法蘭西斯式水輪機（Francis Turbine）：一般水力發電常用的水輪機分為二類，一是衝擊式水輪機（Impulse Turbine，另有翻譯成衝動式），利用水流的速度水頭衝擊帶動；另一種是反應式水輪機（Reaction Turbine，另有翻譯成反動式、反擊式），利用水流的壓力水頭作用於水輪機，法蘭西斯式水輪機即屬於此類，台電水力電廠採用此種水輪機很多。